美国9月CPI超预期期货配资比例，强化美联储紧缩预期，带动全球久期资产承压，风险偏好下行。隔夜费城半导体指数收跌4.3%，芯片股指数六连跌，创2025年5月以来最长下跌纪录。10月15日，A股市场震荡回调，沪指下探跌破3700点，科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数跳空低开，跌近4%。资金连续2日涌入芯片板块，科创芯片ETF汇添富（588750）合计吸金超5300万元！
科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数成分股多数回调，澜起科技跌超7%，华虹宏力跌超5%，源杰科技、海光信息跌超4%，寒武纪跌超3%，中芯国际跌近2%，中微公司等回调。
【科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数前十大成分股】
截至13:33，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
消息面上，国际半导体产业协会（SEMI）总裁兼首席执行官预计，半导体市场规模在2035年有望达2万-3万亿美元。新晶圆厂投资和数据中心扩建是推动半导体市场增长的两大因素。
技术端，英伟达宣布向外部厂商开放其下一代AI平台Vera Rubin的服务器设计规范，并发布搭载多达256颗自研CPU、专为AI智能体打造的机架系统。在供电架构上，英伟达在新设计方案中提出将机架直流电压提升至800伏。
供给端，存储供应紧张或将延续。SK海力士第六代高带宽内存HBM4的产能扩张步伐正在放缓。多位知情人士透露，原定今年下半年交付的部分HBM4后道设备订单存在延期迹象，后续发单计划亦尚未明确。摩根大通10月12日发布研报预计，2027年全球HBM综合平均售价将同比上涨54%，2028年进一步上涨25%。该行认为，存储芯片供应紧张局面可能持续至2028年，届时HBM市场规模预计达到2800亿美元，累计供应缺口可能相当于23周供应量。美光已锁定2027年HBM供应价格，相关价格较2026年显著提高。
大模型端，据报道，知情人士透露，Anthropic PBC告诉潜在投资者，其第三季度营收达到168亿美元。
【AI狂欢降温？Anthropic营收数据公布，如何解读？】
Anthropic第三季度营收攀升至168亿美元，较第二季度的115亿美元增长近46%。不过，增速较上半年明显放缓，低于部分投资者预期。截至7月末，ARR650亿美元。研究机构SemiAnalysis根据新披露的数据，估计当前年化收入规模已增长至约740亿美元。
Anthropic公司告诉投资者，经调整后，该公司第三季度实现盈利。Anthropic还称，当季现金流为正。芯片和数据中心是训练及运行人工智能（AI）模型的关键投入，也是其最大开支。
本轮下跌背后，是投资者愈发浓重的担忧：全球科技搭建AI基础设施需要巨额资本开支，然而当前美联储加息背景下，借贷成本愈发高昂，可能会限制开支前景，进而拖累这些本轮AI投资热潮中受益的科技企业。而这一担忧的落脚点，最终指向企业盈利能力。
【景气度：全球半导体月度销售额继续同比高速增长，国内外云厂商持续加大资本支出】
进一步关注半导体行业数据来看，全球半导体月度销售额继续同比高速增长，国内外云厂商持续加大资本支出，AI浪潮下，半导体景气周期可期！
中原证券指出，2026年8月全球半导体销售额同比增长144.3%，环比增长8%；根据WSTS的最新预测，预计2026年全球半导体销售额将达到1.655万亿美元，同比增长108%。下游需求呈现结构分化趋势，AI算力硬件基础设施需求持续旺盛，26Q2北美四大云厂商谷歌、微软、Meta、亚马逊资本支出同比增长86%，环比增长27%，并继续上调2026年资本支出计划；26Q2国内三大互联网厂商阿里巴巴、百度、腾讯资本开支同比增长102%，环比增长92%。2026年9月DRAM现货价格环比有所分化，NANDFlash现货价格环比小幅下降，DRAM指数环比上涨约2.19%，NAND指数环比下降约0.42%。根据SEAJ的数据，全球半导体设备销售额26Q2同比增长23%，中国半导体设备销售额26Q2同比增长5%，2026年8月日本半导体设备销售额同比增长47.4%，环比增长7.5%；SEMI预计2026年全球半导体设备销售额将增长23.2%至1659亿美元。全球硅片出货量26Q2同比增长7.4%，环比增长9.1%。综上所述，目前半导体行业仍处于上行周期，AI为推动半导体行业成长的重要动力。
（来源于中原证券20261012《Muse引发个人智能体应用热潮， Agentic AI时代CPU重要性持续提升》）
AI基建超级周期仍可期待，存储、CPU、晶圆、先进封装等供需缺口全面超预期， $科创芯片ETF汇添富(588750)标的指数算力（含CPU/GPU/ASIC）+存储+先进制造含量高达87%！高度聚焦高纯度芯片赛道。20CM涨跌幅“大长腿”轻松把握高景气赛道成长机遇。场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。
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